5月5日，央行公开市场未进行任何市场操作，这已经是央行连续五次暂停公开市场操作。本周无正、逆回购及央票到期，因此公开市场既无净投放，也无净回笼。分析认为，货币政策放松的方向已没有太大的分歧，体现出目前资金面较为充沛。

　　降准释放资金仍在发酵

　　央行最近一次降准发生在4月19日，当时释放超1.2万亿资金的影响依然在发酵，货币市场利率连续下滑。上海银行间同业拆放利率隔夜品种在降准后下滑速度明显加快，5日公布的隔夜银行间同业拆放利率降至1.564%，创近五年来的最低水平。

　　招商证券首席分析师谢亚轩表示，政策放松的方向已经没有太大的分歧，货币政策在稳健的大前提下将更为积极地操作。

　　“公开市场操作中的逆回购是向市场注入流动性，降准是松绑基础货币，这两个货币政策工具目的是一样的。”谢亚轩称，上一次既然超预期降准，现在暂时不需要公开市场来进一步注入流动性。

　　民生银行首席宏观分析师温彬解释，从央行暂停市场操作来看，对股市既不是刺激放松政策，也不是收回资金的对冲政策，而是引导货币市场中长期利率下降。

　　新IPO吸金2万亿

　　新一批的IPO拉开了帷幕。昨日有9只新股展开网上申购，而未来三天还有15只新股进行网上申购，其中5月5日至7日是资金相对最紧张的时间段。有分析认为，此轮IPO累计将冻结资金超过2万亿元。

　　“从4月份的IPO情况看，并未对资金面造成太大的冲击。”温彬说，央行继续暂停公开市场操作，也恰恰反映出其对短期流动性状况乐观，对股市持中性的态度。

　　温彬称，从央行连续五次暂停市场操作看，4月份的超预期降准发挥了效果。

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　　一季度“宝宝军团”规模缩水10%

　　货币政策定向宽松，宝宝收益不断下滑，资金流向股市

　　在经历高速成长期后，互联网+宝宝军团的吸金能力逐渐下降。相关统计数据显示，今年一季度互联网宝宝产品的规模下降了近10%。分析认为，在货币政策延续定向宽松、股市行情继续火爆的背景下，宝宝军团的规模或将继续缩水。

　　据融360监测的数据显示，2014年前三季度，互联网宝宝规模呈上升趋势，截至2014年9月30日，互联网宝宝规模为15638.93亿元，达到历史最高峰。

　　自去年四季度开始宝宝规模逐渐下降，2015年一季度末规模为13603.34亿元，较去年四季度末减少1478.13亿元，降幅达到9.8%，甚至不及去年二季度末的规模。

　　市场人士认为，互联网宝宝规模下降主要有两方面的原因。

　　首先，股指飙升、大量资金流向股市。

　　另外，自2014年四季度以来，货币政策定向宽松，互联网宝宝的收益也不断下滑，昔日余额宝6%-7%的收益神话已经破灭。融360分析师徐瑾指出，自2014年11月以来，央行已经进行了两次降息及两次降准，宝宝类产品收益将面临更加严峻的考验，这也进一步导致宝宝军团规模缩水。

(责任编辑：DF145)