从市场运行中，我们可发现一些新的特征，例如，几乎所有人都认为的熊市中，却有少数股票逆市创新高，有些股票跌到五毛钱仍在继续跌，而有些股票涨到60多元仍有人追捧，操作中，只有牢牢把握新的运行规律，方能趋利避害。以下的几个关键词，可谓对近期市场运行特征的高度概括。

　　“直升机”，指的是优质股上涨的速度越来越快，已进入直升阶段。目前个股两极分化进入到白热化阶段，有价值的股票出现大批资金哄抢的局面，导致股价居高不下，开始进入加速上扬阶段，可以预计，部分个股最后涨到让人不敢相信的高位，而这正是在被大多数人认为是熊市最残酷的阶段！

　　“自由落体”，指的是一些优质股下跌的速度越来越快，犹如自由落体。在成熟的香港市场，一天跌去90%的情况并不鲜见，一旦公司基本面恶化失去投资价值的股票，必然被市场无情抛售，甚至出现只要某一家投资银行发布看淡某家公司的前景的报告，散户投资者往往不管真假，选择第一时间出逃――投资理念的趋同，使得对没价值的股票大家都会争先恐后逃跑，而国内接受并认真履行“价值投资”的投资者毕竟有一个过程，一般投资者即使手中没有任何价值的“垃圾”仍留恋不舍，延误了割肉的时机，加上管理层发扬“父爱”精神，实行每天10%的涨跌幅(ST为5%的涨跌幅)，让泡抹慢“放气”，导致一些垃圾股的向下价值回归时间长达数年时间，如ST龙涤从11元跌至1元多，化了四年多时间，这事实上是给予投资者足够长的时间认错，但一旦价值投资的理念为更多的人接受，下跌的时间将会大为缩短，股价由原来的向下滑行转向自由落体式的下跌，从近期一些垃圾股连续跌停的走势已可看出这种趋势，面对日益增多的“自由落体”，给投资者认错的时间越来越短。

　　“局部牛市”，指的是市场在相当长的时间里，都呈现局部牛市的特征，也就是上涨的阳光只会照耀在少数个股上，这些个股主要是以基金为首的机构重仓股，基金已成为引领局部牛市的开路先锋，能走局部牛市的个股往往具有以下的特征：业绩大幅增长、基本面发生变化、正处行业景气周期，等等。而市场上大多数时间、大多数个股都是缺乏投资价值的，也就是说，多数人贩卖的都是没价值的垃圾，因此，价值分析的方法比任何时候都重要。

　　自2001年以来的熊市，将会淘汰一批失去榨取股民血汗钱的能力的上市公司，同样会淘汰一批迟迟无法扭转投资理念的股民。对投资者来说，目前的当务之急是：卖掉亏钱的股票！即使股价已相当便宜；不断买入价值被低估的品种，即使价格看起来已很高。